国内食用油期货市场持续上涨，增加了市场对后市的看涨氛围，但笔者认为现货销售并未跟随价格的涨势出现火爆局面，而是延续了历年来春节过后的需求清淡的局面，加上阿根廷天气改善，市场失去其大豆减产的炒作题材，预计国内食用油市场将高位调整。
首先国内市场供应充足。在国内需求旺盛和油厂压榨利润良好的刺激下，去年我国大豆进口数量再创历史新高，累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%，尽管2010年687万吨的进口食用植物油，同比减少了129万吨，胆如此高的大豆增量足以弥补食用油进口减少的缺口。目前国家食用油库存依然充裕，而市场以消费节前备货为主，成交清淡，行情上涨缺乏需求支撑。
此外，政府依然会将稳定物价作为政策调控的重点。进入2011年以来一个多月的时间里，中国央行就已经升息和普调存款准备金率，而2010年央行已经两次加息和6次上调存款准备金率，因此可见政府的调控决心。此外针对食用油市场，二是储备油脂油料的抛售，据监测，截止到2011年1月31日，国家累计投放临储菜油79.54万吨，实际成交68.01万吨，成交率85.5%，根据政府的政策性销售公告，2月15号还将向市场上投放10万吨菜籽油。且从12月3日至今，国家累计投放5批临储大豆，共计划销售146.42万吨，实际成交0.50万吨，成交率为0.34%。尽管前四次交易拍卖结果均为全部流拍，仅第五次竞价交易出现微量成交率，但国家还是持续拍卖，也反映出了政府坚决调控食用油市场的目的。
综上所述，预计不利因素将制约油脂价格的上涨，短期内市场或存在回调风险，但进口成本高企也会为食用油价格提供有力支撑，此外极端天气引发的各种题材都有可能成为新的炒作对象。
