一年一度的昆明糖会于4月25日召开，来自全国各地的三百余名代表济济一堂，共同探讨当前食糖市场形势。糖业协会及国家有关部委的领导分别从食糖产销、政策调控等方面阐述了自己的观点，最终达成了本年度国内食糖供需有望平衡的共识。
从产量方面来看，本年度除甜菜糖比较明显增产之外，其他产区的表现乏善可陈。广西、海南较上年度明显减产，广东、云南则大体持平。这样，2010/11年度国内食糖总产量预计只能达到1040~1050万吨，不但低于2月份南宁糖会所预期的1100万吨，而且也低于2009/10年度1073万吨的水平，出现连续三年减产的局面。
从需求角度分析，在南宁糖会上曾认为2010/11年度国内总需求将达到1400万吨，与预期1100万吨的产量相比较，应该存在300万吨左右的供需缺口。不过，由于进入2010/11年度以来，国内糖价(6912,54.00,0.79%)长时间保持在7000元以上，这对于下游需求产生了抑制作用。据中糖协统计，截至今年3月末，全国累计销售食糖447万吨，此外国家还抛储了76万吨，这样市场总共消化了523万吨。而在2010年同期，累计销量为499万吨，抛储112万吨，总计达到611万吨，相比之下本年度4月之前的需求同比减少了88万吨。看来，糖价大幅上涨(由5000余元涨至7000余元)对于消费的影响还是相当显著的。考虑到外糖进口因素，假设进口糖马上进入下游消费，那么与上年相比消费下降了60万吨，减幅约为10%。看来，国内食糖需求较2010年减少还是有可能的。若按10%的降幅计算，则本年度食糖消费总量还不及1250万吨(去年统计口径为1379万吨)，这样产需缺口就会下降到200万吨。
不过，昆明糖会上对于本年度食糖消费形势未作明确预测，只是提到主要含糖食品一季度产量增幅都达到两位数(百分比)，但从前面所分析的食糖销售状况来看没有消费显著增加的迹象，或许这从侧面再度反映出高糖价形势下替代品的份额在扩大。
尽管目前看来本年度食糖供需缺口不像去年桂林糖会那样显著，但产不足需无疑是事实。国家通过抛储等调控措施干预市场对于实现供需平衡是相当关键的。自2009年末糖价到到历史高位之后，国家多次实施抛储以稳定市场价格，截至今年2月，两年间共抛储247万吨，如此力度完全是空前的。所以，市场一度认为国家储备水平已经处于相当低的水平，对于糖价的调控有心无力。不过，在本次昆明糖会上，国家发改委有关领导表示，对于国内食糖缺口早有预期，调控预案早已制定，通过大量进口外糖补充库存，弥补本年度缺口绰绰有余。尽管如此说法缺少客观数据佐证，但应相信也不完全是空穴来风，政策调控能力可能强于市场预期。不过，虽然近期国内糖价显著高于国际市场，但政策并未实施抛储，说明当前糖价还没有超过政策调控底线，这是产区现货价格长时间保持在7000元之上的重要因素之一。
除去政策保持观望之外，甘蔗收购价格高企也是糖厂力挺糖价的重要理由。以广西为例，为了照顾农民收益，甘蔗收购价格已经由本榨季初的350元上调至482元，食糖完税销售成本达到6500元。根据中糖协统计，2010/11年度截至3月末国内重点制糖企业的成品糖(甘蔗糖)累计平均销售价格为6957元。考虑到当前甘蔗收购价与糖价7000元实施联动，在国内食糖减产并可能出现供应缺口的预期之下，糖厂当然没有降价销售的意愿和压力。
以上是国内糖价保持相对坚挺的重要原因，如果政策抛储底线依然偏高(比如当产区糖价超过7500元才抛储)，那么即使国家有能力实现供需平衡，但是糖价较高的现象仍是不能消除。除非，在国内外糖价差距日益悬殊的作用下，刺激进口大量增加，那样才能通过增加供给来导致糖价回落。另外，国内各主要糖料产区都有扩种意向，尽管预期增幅有限，但是如果天气状况较为理想的话，2011/12年度食糖出现恢复性增加的可能性很大，这对于长期糖价走势将构成压力。
所以，目前在进口糖数量尚未显著增加，政策调控(指抛储)仍在观望，以及糖厂依旧惜售的情况下，短期糖价(特别是现货价格)可能继续延续震荡态势。但是，外盘下跌趋势已经形成，国内外糖价差距悬殊很可能造成未来进口规模显著扩大，进而对国内糖价构成压力。对于期货市场而言，近期1109合约向1201合约移仓的迹象明显，一旦后者成为市场新的主力，那么糖料扩种以及产区天气因素将成为市场关注的对象，糖价下行的可能性要大于上涨的可能。
